钢贸企业短期融资受困 冬季囤货无法打开

panxun

物价的不断上涨，使得近期央行的货币政策频出，货币政策也正在向紧缩方向转变。钢材贸易商最近也受到国家紧缩银根的影响，如今票据贴现利率一周内跳涨了9%，达到4.18%。而且从11月15日开始，上海地区15家银行停止了票据贴现。

票据融资一直是钢材贸易商最常用的短期融资手段之一。钢材贸易商在向银行申请半年期贷款时，很难获批，而且利率一般要上浮15%。然而若申请票据融资则轻易得多，即便贴现利率有的已经上升到了5%，但比起5.56%的一年期贷款利率来说，还是较低的。

正是由于票据融资的上述特点，在货币政策宽松、银行放贷动力强时，票据融资往往是增长最快的。2009年1月人民币新增贷款创出1.62万亿元天量时，票据融资在新增贷款中的占比高达38.51％。

但是在货币政策趋于收紧时，票据融资却是最先被银行压缩。这是由于票据融资息差比贷款小，同时挤占了一定的贷款额度。

"以前我们可以通过低息贴现票据来运作钢材流转，很划算。但现在贴现率进步了，甚至停办了，我们的钢材流转速度大幅放缓。资金少了，钢材价格又比较高，我们也在观看。"一位贸易商说道。

借钱的难度加大，也使得钢材贸易商不敢过多的存货。按照钢贸行业惯例，11月底12月初，很多钢贸企业就开始囤货了。但现在囤货的一点消息也没有。这说明一方面大家都兑现库存还贷款，另一方面由于钢价高和担心未来资金紧缺不敢贸然增加库存。

按照目前整个钢铁流通行业的融资流转能力来看，短期内不会一下子觉得缺钱，但长期情况不容乐观。上周在政策收紧预期下，钢价开始冲高回落，钢材整体价格开始下跌。手中库存较多的贸易商也开始选择积极出货套现。