2006-2013年铁矿石分品种分析情况

老翻砂匠

尽管球团矿产量快速增长，但烧结给料产量在铁矿石品种中仍占据主导地位。烧结给料主要是粉矿和精矿。过去10年，生产出可直接发货块矿和粉矿的烧结粉矿项目获得的资金超过众多球团矿项目。主要是由于：

①     采自赤铁矿的块矿和粉矿通常不需要进行选矿，铁矿石经过破碎和筛选后，块矿和粉矿直接供应钢厂。因此，能够直接发货的块矿和粉矿生产成本低于精矿和球团矿，其生产商具有较强的竞争力。

②     球团矿的价格低于粉矿，主要是由于球团成本高于烧结。2002年球团矿的价格低于粉矿18%。自2005年以来，中国球团需求增长，推动球团产能增加，因此高炉给料与粉矿的价差收窄至5%。尽管日本高炉使用球团的比例低于20%，但由于球团矿供应充足，中国钢厂将提升原料中的球团比重。

③     大部分高炉钢厂都配置烧结产能生产烧结矿，这意味着作为投资巨大的烧结厂，尽管钢材降价和钢厂利润微薄时，钢厂仍不得不继续运行烧结装备，因此烧结给料的需求还将得以保持。

④     澳大利亚是全球最大的直接发货块矿和烧结矿国家。未来新增铁矿石产能项目包括：汉考克勘探公司的罗伊山项目（Roy Hill，年产能5500万t）、FMG的所罗门中心项目（Solomon Hub，年产能9000万t）、力拓集团的Hope Downs 4项目（年产能1500万t）和Atlas Iron公司的阿比杜斯项目（Abydos，年产能300万t）。

⑤     全球优质赤铁矿储量下降，脉石和有害杂质比例上升。未来中长期内，块矿和粉矿供应增长减缓，特别是优质块矿资源逐渐匮乏，推升块矿溢价。传统上，北美（尤其是美国）是全球最大的高炉球团矿生产国。随着北美地区优质赤铁矿（块矿和粉矿）资源减少，将推升球团矿生产能力。与钢铁生产一致，球团生产也开始转向亚洲地区。

⑥     近年来，中国球团工业快速扩张，2011年中国球团产能提升至1.2亿t，钢厂使用烧结矿逐渐转向球团矿，主要是由于国产铁矿石品质较差、全球直接发货的烧结矿减少，以及块矿供应较低。

⑦     钢材价格高涨，利润较高时，中国钢厂更关注生产效率，球团矿需求增长。一些球团厂生产球团品位达到68%-70%，超过澳大利亚皮尔巴拉地区的赤铁矿（块矿和粉矿）品质。况且，与使用烧结矿和块矿相比，使用球团更容易控制化学成分，提高生产效率。中国国产铁矿石品质下降，以及钢厂不愿意支付巴西球团的高溢价，促使中国未来需要更多的球团矿。中国缺乏烧结给料和块矿资源，但拥有充足的低品质磁铁矿资源。低品质国产铁矿石混合进口的优质球团矿可以生产出满足国内钢铁生产的球团，由此也推动过去10年全球球团矿产量增长。