央行再次降息，春季建筑钢材需求逐渐释放【转帖】

老翻砂匠

近期，央行动作频频，春节刚过，央行便宣布再次降息，贷款基准利率再次下调25个基点至5.35%。此前三个月内，央行已经宣布过一次降息、一次降准，接二连三的货币政策对整个经济社会起着重大的刺激作用。

对钢铁行业来说，降息带来的整体影响是利好，不过这种利好在钢铁行业各个环节所表现出来的程度并不一样。对钢铁生产企业来说，利好比较明显。钢铁 企业是高负债企业，据统计，目前国内重点大中型钢铁企业负债总额已经超过3万亿，其中近一半都是银行贷款，因此利率的降低对钢铁生产企业来说有助于提升他们的利润空间。钢铁生产企业的资金使用成本太高，降息之前一年期基准利率6%左右的利率水平与发达国家相比差 距悬殊，如今，连续两次降息，也将相应减轻钢铁生产企业的债务利息总和。因为以1亿元的贷款总额而论，利率水平每下降25个基准点，每年便可以减少25万 元的利息成本，而钢铁行业3万多亿的债务总数，光靠降息就能减轻70多亿的资金成本，不可小视。

不过，对处于钢铁行业中间端的钢贸商来说，这消息对他们的刺激并没有那么大。北京中原广路商贸有限责任公司总经理辛源表示，虽然降息给钢铁生产企 业尤其是国企带来了较大的利好，但对钢贸企业来说，影响并不大。据他介绍，他所知道的北京多家大型协议户都已经大量压缩贷款数额，并且银行也并未放宽对行 业的限制，所以总体影响不大。“这两天北京的钢贸商陆续开始上班，但从报价来看，并没有受到降息的提振，基本还是按原有的节奏在进行。”辛源表示。

对钢铁下游来说，总体上会对需求有所改善，对地产、建筑等相关行业会产生一定利好。当前我国地产行业和钢铁行业一样同属资金密集性行业，并且公司 负债率同样居高不下，降息会对行业资金面紧张的局面起到改善作用，同时也能降低购房成本，间接带动钢铁行业的需求。不过，辛源认为，这种改善的程度相当有 限，虽然降息对楼市的终端销售来说确实带来了较大的利好，刺激楼市消费，但对施工企业来说，影响并不明显，最终还是需要依靠基建投资来拉动需求。

虽然降息对钢铁市场的直接刺激作用或许并不算大，但由于央行接连降息降准，货币政策的宽松更利于稳增长投资项目的推进，春季建筑钢材需求逐渐释放，因此，对接下来的春季钢市行情，还是可以期待。