人民币贬值利好钢铁行业出口端 预期钢铁出口量增加【转...

老翻砂匠

8月11日，央行大幅下调人民币对美元的中间报价，当日汇率大跌2%，次日继续大幅下挫，导致国际商品市场价格出现大幅下调，我们预计人民币大跌之后，虽然原材料端汇兑损失将会有所上升，但是人民币贬值将降低市场对商品价格的预期，同时也会对钢铁行业的出口端带来利好，利好整个行业的去库存，主要利好出口导向型的企业，维持对行业“推荐”的投资评级。

人民币对美元大幅贬值，将会影响铁矿石、废钢等原材料的供求局面。直接影响是进口铁矿石的汇兑损失会有小幅增加，间接影响是影响国际大宗商品的市场需求预期，大宗商品由此将会长期弱势。


人民币贬值，进口铁矿石价格会提升，铁矿石汇兑损失会增加。当前最新一期的铁矿石进口金额为44亿美元，如果人民币贬值5%，则相对需要多支付2.2亿美元。同时废钢进口价格也会有所上升，但是由于我国废钢进口量逐渐下降，月度进口金额都在1亿美元左右，影响较小，忽略不计。


同时，受此影响，国际市场普遍担心中国未来对大宗商品的需求将会减弱，铁矿石等大宗商品价格将会弱势。当前国外矿山FMG现金成本在20美元之下，国内矿山价格在90美元下方，进口矿价变高，将会有利于国内矿山。此外，贬值也将会对运价产生一定的影响，同时也会吸引外资方面有利。