环保执法力度加大也将进一步影响钢材市场【转帖】

老翻砂匠

近日钢材市场在央行降息、环保压力凸显的背景下更为敏感，随着中物联公布的钢铁2月份PMI指数止跌回升到近四个月最高值，市场气氛有所好转，甚至市场期待钢价反弹预期渐高，在这种环境下，钢市仍否扭转当前疲软局面而焕然一新，需拭目以待。

首先，从2月份钢铁PMI数据来看，2月份时值春节，无论是流通还是需求领域生产活动放缓，在这种情况下，PMI数据反弹说明钢铁行业形势有所改善。但毕竟经历长时间低迷，钢铁供需矛盾仍比较突出，钢企微利局面仍没有改变。冰冻三尺，非一日之寒，市场回暖仍需要利好因素不断释放和积累、以及运行环境慢慢改善。

其次，近日柴静雾霾纪录片的流传具广，影响较大，使民众对环保的关注度提升到了一个新的高度，也迫使政府更加认真对待环保问题，特别是加强了执法压力。由于钢铁、焦炭深受环保治理影响，在环保部2015年执法监察的对象中，涉及焦化钢厂颇为关注。1-2月对临沂市开展的专项督查行动中显示，督查的15家企业中有13家存在环境违法行为，其中焦化、钢铁行业尤为突出。已有临沂个别钢厂高炉、轧线全部停产。这也为何环保部会做出相对强硬的表态，也意味着后期环保部对这两个行业的监督力会进一步加大，钢焦企业的生存压力将进一步加重。

环保执法力度加大也将进一步影响钢材市场，自1月1日新《环保法》实施以来，全国实施按日计罚案15件，个案最高罚款额达190万元，罚款总额达723万元等等，甚至相关责任人移送行政拘留107起。

在环保重压之下，钢铁大省河北更是力度空前。资料显示，2014年河北共检查近20万家企业，查处环境违法企业7090家。2014年，河北共压减炼铁产能1500余万吨、炼钢1500 余万吨，国务院提出到2017年，我国将压缩8000万吨产能，其中6000万吨落在钢铁第一大省河北。一些地方市县一把手都直接对此纳入职责考核，说明钢铁企业受次影响压缩产能，化解压力已经成为新常态，今年的力度仍然不会放松。

环保严格执法一方面有助于化解钢铁产能过剩，缓解资源供应压力。另一方面也提升钢厂环保成本，吨钢成本也较前提高了70-130元。这既增强宝钢等钢厂由于环保设备完善等因素形成的竞争优势，相反，一些民营钢厂也会面临更进一步的竞争压力。这对市场既有利好影响，也有利空影响，利好是钢材成本又多了一根支柱;利空是增加钢厂环保成本支付，制约盈利能力，一些钢厂甚至倒闭或者采取价格竞争来充实流转资金。

第三，降息尽管对实体经济、特别是钢铁业资金缓解效果上看还不明显，但放到整个产业链来看，仍是有利于缓解房地产市场、电力、建材以及基础设施建设领域的资金压力和融资成本，对钢铁需求的恢复有帮助作用。另外也会刺激购房需求，缓解房价进一步下滑。

截至2014年12月，银行对实体各部门(居民、非金融企业和政府)表内信贷余额约为125万亿元，按最美好的方式估算，不考虑贷款利率上浮的影响，本次降息缓解存量债务负担约3100亿，规模仍是不小的。从长远看，对钢市还是有好处的。

迹象表明，随着央行降息、降准等货币政策刺激下、以及环保执法越来越严格的情况下，有利于钢价运行的利好因素也在慢慢积累。实际上，部分下游行业3月份产销已经有所恢复，如空调行业3月份排产好于预期，年后工厂陆续开工，工人到岗，经历了1-2月调整，进入3月份有望进入旺季。不过，市场中的库存、出口贸易遭遇东南亚新一轮反倾销抵制、以及钢坯、矿石市场价格的波动的风险，仍需要密切关注。暖虽未及，但寒意已减退。