钢市恐遭遇“十月围城”【转帖】

老翻砂匠

中国宏观经济仍在回落途中，工业产品价格仍有下行压力。23日公布的2015年9月财新中国制造业采购经 理人指数初值为47.0%，较2015年8月终值下降0.3个百分点，创2009年3月以来的历史新低。三季度均值环比下降了2.2个百分点，说明过去三 个月制造业形势加速恶化，这是内外需持续疲弱的结果，同时，气候、“阅兵蓝”以及股市和汇市的剧烈波动等其他因素加剧了制造业的困境。分项指标显示，9月 产出指数仅为45.7%，较上月终值下滑0.7%。需求端收缩速度仅次于产出指数。

    从钢铁产业角度看，受7月中旬钢价低位反弹带来钢厂盈利状况弱改善，导致部分钢厂在8月下旬开始提高产能利用率，上海钢联调查163家钢厂高炉产能利用率从8月28日的85%回升到9月25日的87.24%，而同期唐山地区的高炉利用率则从83.02%快速回升至91.81%，也因此，在钢材价格处于历史底部、钢厂几乎全面亏损的背景下，重点钢厂的库存在9月上旬末仍维持在1617.33万吨的历史较高水平，比去年同期还高出104万多吨，唐山钢坯的库存也维持在80.1万吨的高位水平，比去年同期高了40多万吨。

    此外，不考虑湛江项目投产，受亏损影响，预计10月钢铁产量环比小幅回落，铁矿石需求也会跟随回落，而铁矿石供应的增加，对矿石价格构成利空，只要钢厂不盲目乐观，矿石价格下跌应该是大概率的事，进而对钢价也无法构成支撑。

    10月钢价可能企稳甚至反弹，主要驱动因素来自于：亏损倒逼进一步的减产。目前钢联调查全国163家钢厂只有12.27%盈利，河北地 区72家钢厂也只有6.85%盈利，大多数钢厂吨钢亏损200-400元不等，少数企业吨钢亏损500-1000元。随着价格的进一步下跌，钢厂库存的增 加，钢厂只有进一步的降价销售、减产。实体经济稳增长增加需求。目前经济已处于风雨飘摇中，只有实体经济好转了，才能避免危机的出现。因此，当前一切工作 的重心转向稳增长，一旦政府官员和企业高层转向积极有为，许多项目就能启动，经济就能企稳。钢联调查的成交数据，最近几周小幅回升，或许表明基建的弱复苏 带动钢材需求增加。

    总之，10月钢铁市场在宏观经济继续下行的影响下，仍有下跌空间，但在亏损倒逼减产、稳增长政策出效果的影响下，部分区域、部分品种有望企稳甚至反弹。

luoxz1990

寒冬刚刚来临